Рентабельность инвестиций

Содержание показателя рентабельность инвестиций

В финансовой сфере это общая прибыль или убыток от инвестиции, выраженные в виде процента от полной инвестированной суммы или суммарных средств, указанных в бухгалтерском балансе компании.

Важность показателя рентабельности инвестиций

Подобно рентабельности активов или рентабельности акционерного капитала, рентабельность инвестиций (ROI) показывает прибыльность компании и способность её менеджмента получать прибыль с помощью средств, предоставленных в их распоряжение инвесторами.

Существует мнение, что если основная деятельность компании не обеспечивает более высокую чистую рентабельность по сравнению со стоимостью заёмных средств на финансовых рынках, у такой компании мрачное будущее.

Работа показателя рентабельности инвестиций

В самом распространенном случае рентабельность инвестиций находят делением чистой прибыли компании на суммарные инвестиции (полная задолженность плюс полный акционерный капитал). Результат деления умножают на 100, чтобы выразить коэффициент в процентах.

(чистая прибыль/суммарные инвестиции) х 100 = рентабельность инвестиций.

Если, допустим, чистая прибыль составляет 30 ф. ст., а суммарные инвестиции — 250 ф. ст., то рентабельность инвестиций равна: 30/250 = 0,12 х 100 = 12%.

Более сложная вариация расчета рентабельности инвестиций известна как формула (уравнение) компании «Дюпон»:

(чистая прибыль после уплаты налогов/суммарные активы) = (чистая прибыль после уплаты налогов/объем продаж) х (объем продаж/суммарные активы).

К примеру, чистая прибыль после уплаты налогов составляет 30 ф. ст., суммарные активы — 250 ф. ст., а объём продаж — 500 ф. ст., то: 30/250 = (30/500) х (500/250)12% = 6% х 2 = 12%

Сторонники этой формулы, разработанной компанией Du Pont в 1920-е годы, говорят, что она показывает, как компания использовала свои активы и как контролировала свои затраты, а также как она может прийти к одной и той же процентной рентабельности разными способами.

(чистая прибыль после уплаты налогов / собственный капитал) = (чистая прибыль после уплаты налогов/объем продаж) х (объем продаж/суммарные активы х суммарные активы / собственный капитал), или рентабельность собственного капитала = рентабельность продаж х оборачиваемость активов х финансовый леверидж.

Базовую формулу рентабельности инвестиций используют инвесторы. Акционерам больше подходит такая ее вариация:

{[чистая прибыль + (текущая стоимость — исходная стоимость)]/исходная стоимость} х 100 = рентабельность инвестиций.

К примеру, если кто — то инвестировал в компанию 5000 ф. ст. и через год заработал в виде дивидендов 100 ф. ст., а стоимость акций составляет 5200 ф. ст., то рентабельность инвестиций равна: {[100 + (5200 — 5000)]/5000} х 100 = {[100 + 200]/5000} х 100 = {300/5000} х 100 = 0,06 х 100 = 6% (рентабельность инвестиций).

Обратите внимание на важнейшие детали

— Инвесторы в ценные бумаги пользуются другой вариацией базовой формулы рентабельности инвестиций: чистый доход делится на сумму трех компонентов — стоимость обыкновенных акций, стоимость привилегированных акций, долгосрочная задолженность.

— Важно точно понимать, какой показатель используется в формуле рентабельности инвестиций — например, активы, акционерный капитал или продажи. Без этого сравнение будет обманчивым или сомнительным. Например, если ввести в поисковую программу в Сети «return on investment» («рентабельность инвестиций»), среди результатов окажется все, что
угодно, от обучения персонала и электронной коммерции до рекламы и стимулирования сбыта.

— Уточняйте, какая именно цифра чистой прибыли использована в расчётах — до или после создания резерва для уплаты налогов. Это важно, чтобы правильно сравнивать компании по рентабельности инвестиций.